Финансовая модель производства БАД: как оценить экономику проекта до начала инвестиций

Почему производство БАД выглядит проще, чем есть на самом деле

За последние годы рынок биологически активных добавок демонстрирует устойчивый рост.

Причины очевидны:

• рост интереса к здоровому образу жизни;

• старение населения;

• развитие онлайн-торговли;

• активный рост маркетплейсов;

• популяризация профилактической медицины.

На этом фоне многие инвесторы рассматривают производство БАД как перспективное направление для вложения капитала.

На первый взгляд экономика проекта выглядит достаточно привлекательно.

Сырье стоит относительно недорого.

Производственный цикл не отличается высокой сложностью.

Наценка на готовую продукцию может быть весьма существенной.

Однако именно здесь возникает первая ошибка.

В ООО ЭКЦ «ИнвестПроект» мы регулярно сталкиваемся с ситуациями, когда инвесторы подробно анализируют оборудование и производительность линии, но практически не оценивают будущий объем продаж.

В результате финансовая модель оказывается оторванной от реального рынка.

Что представляет собой финансовая модель производства БАД

Финансовая модель позволяет инвестору ответить на несколько ключевых вопросов:

• какой объем инвестиций потребуется;

• какую производственную мощность целесообразно создавать;

• сколько продукции необходимо продавать для достижения безубыточности;

• насколько эффективны различные каналы сбыта;

• когда проект окупится;

• какие риски оказывают наибольшее влияние на экономику предприятия.

По сути, финансовая модель показывает будущую экономику бизнеса еще до покупки оборудования и регистрации продукции.

Концепция производства определяет будущую прибыль

Одной из самых распространенных ошибок является попытка одновременно выпускать десятки различных продуктов.

На практике успешные проекты обычно стартуют с понятной специализации.

Мы условно выделяем несколько наиболее распространенных концепций.

Практика показывает, что выбор концепции оказывает на финансовую модель большее влияние, чем выбор оборудования.

Главная ошибка инвесторов — считать завод, а не продажи

Практически в каждом втором проекте мы видим одинаковую ситуацию.

Инвестор начинает расчет финансовой модели следующим образом:

• определяет производительность линии;

• рассчитывает объем выпуска;

• умножает объем на предполагаемую цену реализации.

Формально логика выглядит правильно.

Однако проблема заключается в том, что производственная мощность редко является ограничивающим фактором.

Основным ограничением почти всегда становятся продажи.

Например:

Разница в финансовом результате оказывается колоссальной.

Именно поэтому профессиональная финансовая модель всегда начинается с анализа рынка и каналов реализации.

Какие БАД сегодня наиболее интересны с инвестиционной точки зрения

При разработке финансовых моделей мы часто анализируем структуру спроса.

Наиболее устойчивый интерес наблюдается в следующих категориях.

Однако важно понимать, что популярность продукта не гарантирует успешность проекта.

Конкуренция в наиболее востребованных категориях также максимальна.

Что важно учитывать при выборе производственной линии

На рынке представлены десятки производителей оборудования.

Наиболее распространенные варианты:

• капсулирование;

• таблетирование;

• производство порошковых смесей;

• саше-пакеты;

• жидкие формы.

Для большинства новых проектов мы рекомендуем начинать с капсульного производства.

Причины достаточно очевидны.

Поэтому для первых этапов развития бизнеса капсульное производство часто оказывается наиболее рациональным решением.

Какие расходы чаще всего недооценивают

Еще одна типичная ошибка связана с операционными затратами.

На стадии концепции инвесторы обычно учитывают:

• сырье;

• упаковку;

• персонал.

Однако структура расходов значительно шире.

Практика показывает, что маркетинговые расходы во многих проектах оказываются выше расходов на производство.

Реальные кейсы из практики

Кейс №1. Слишком большая производственная линия

Инвестор планировал запуск предприятия мощностью более 20 млн капсул в год.

Первоначальная концепция выглядела убедительно.

Однако после анализа каналов сбыта специалисты ООО ЭКЦ «ИнвестПроект» пришли к выводу, что на первом этапе предприятие сможет реализовывать не более 25–30% от проектной мощности.

В результате была выбрана менее капиталоемкая линия с возможностью дальнейшего расширения.

Это позволило сократить первоначальные инвестиции почти на 40%.

Кейс №2. Производство под собственной торговой маркой

Предприятие планировало работать исключительно как контрактный производитель.

После разработки финансовой модели были просчитаны различные сценарии.

Расчеты показали, что запуск собственной линейки продукции способен увеличить EBITDA почти вдвое при сопоставимом объеме производства.

В результате проект был реализован по смешанной модели.

Кейс №3. Ошибка в выборе продуктовой линейки

Заказчик планировал выпускать более 40 наименований БАД.

После анализа спроса и финансовой модели было рекомендовано сосредоточиться на 8 наиболее перспективных позициях.

Это позволило существенно снизить оборотный капитал и ускорить выход проекта на операционную прибыль.

Финансовая модель предприятия на 5, 10 и 20 млн капсул в год

Для инвесторов особенно важен вопрос масштаба проекта.

Рассмотрим условный пример.

Таблица показывает эффект масштаба.

Однако увеличение мощности имеет смысл только при наличии гарантированного спроса.

Какие показатели анализируют инвесторы и банки

После построения финансовой модели рассчитываются ключевые показатели инвестиционной эффективности.

Именно эти показатели становятся основой инвестиционного решения.

Наш подход к разработке финансовой модели производства БАД

В ООО ЭКЦ «ИнвестПроект» мы рассматриваем производство БАД не как технологический проект, а как производственно-маркетинговый бизнес.

Поэтому при разработке финансовой модели мы анализируем:

• структуру спроса;

• конкурентную среду;

• продуктовую линейку;

• производственную технологию;

• инвестиции в оборудование;

• каналы реализации;

• маркетинговую стратегию;

• структуру операционных расходов;

• сценарии развития бизнеса.

Особое внимание уделяется анализу точки безубыточности и реалистичности прогнозов продаж.

Практика показывает, что именно ошибки в прогнозировании сбыта чаще всего оказывают решающее влияние на экономику проекта.

Производство БАД является одним из наиболее перспективных направлений пищевой и фармацевтической промышленности.

Однако высокая привлекательность рынка приводит к росту конкуренции и повышенным требованиям к качеству инвестиционного анализа.

Именно поэтому финансовая модель должна разрабатываться еще до приобретения оборудования и запуска производства.

Профессионально подготовленная финансовая модель позволяет определить оптимальную мощность предприятия, выбрать продуктовую стратегию, оценить риски и принять обоснованное инвестиционное решение.

Специалисты ООО ЭКЦ «ИнвестПроект» разрабатывают финансовые модели, бизнес-планы и технико-экономические обоснования предприятий по производству БАД различного масштаба, помогая инвесторам видеть реальную экономику проекта еще до начала вложений.

Стоимость и сроки

Требуется профессиональная разработка бизнес-плана производства БАД для инвестора, банка или господдержки? Свяжитесь с нами.

Сроки разработки заказного бизнес-плана – от 5 рабочих дней.

Стоимость разработки – определяется индивидуально после сбора первичной информации о проекте.

Статья: Этапы разработки бизнес-плана