Инвестиционный лизинг

Инвестиционный лизинг позволяет бизнесу создавать новые промышленные объекты, модернизировать основные фонды, улучшать финансовую эффективность и показатели чистого дохода, не вовлекая оборотный капитал.

Что такое лизинг?

Лизинг – финансовая услуга лизинговой компании, которая приобретает имущественный объект (например, мощный промышленный генератор) и передает его клиенту в аренду для использования в течение установленного договором периода, оставляя право собственности за собой.

Лизинг сочетает в себе признаки долгосрочной аренды и кредита. Клиент вносит предоплату (процент от стоимости объекта, прописанный в договоре), затем арендные платежи и, в конце срока – выкупную сумму, после чего генератор становится его собственностью. Именно возможность выкупа имущества отличает лизинговые отношения от традиционной аренды.

Лизинговая компания, финансирующая сделку и передавшая генератор в аренду, в этих отношениях сторон является лизингодателем (арендодателем), а клиент, арендующий генератор – лизингополучателем (арендатором).

Предмет лизинговой сделки

В финансовую аренду берут дорогостоящее имущество – технологическое оборудование, автомобили, спецтехнику, производственно-технические комплексы, коммерческую недвижимость – здания и помещения под офисы или супермаркеты, жилую недвижимость.

В сфере грузоперевозок, такси и каршеринга ритейлеры, производители товаров, автоперевозчики оформляют в лизинг транспортные средства – от легковых автомобилей и микроавтобусов до грузовиков и троллейбусов. В судоходстве судовладельцы и рыбопромышленники арендуют сухогрузы и рыболовные суда, технику для строительства портов. Агрохолдинги, фермеры и виноделы приобретают в лизинг сельхозтехнику, племенной скот, технологические линии.

Виды лизинга

По сроку службы арендуемого имущества и целям субъектов лизинговой сделки различают следующие виды лизинга:

1. Финансовый. Срок контракта аналогичен сроку эксплуатации техники. Когда остаточная стоимость становится нулевой, предприниматель выкупает технику, выплатив минимальную сумму.
2. Операционный. Действие контракта заканчивается раньше, чем срок службы техники. Предприниматель: продлевает аренду, возвращает объект собственнику, выкупает технику по остаточной стоимости.
3. Возвратный. По этой схеме предприниматель продает технику лизинговой компании, а потом оформляет ее же в финансовую аренду с возможностью выкупа. Фактически сделка выглядит как получение кредитных средств под залог собственного имущества. В такой сделке предприниматель, одновременно, – и продавец, и лизингополучатель.

Для кого нужны лизинговые сделки?

Долгосрочная аренда выгодна всем субъектам сделки. Предприниматель не трогает средства из оборота, не оформляет кредит на невыгодных условиях. К тому же сделку можно расторгнуть, чтобы оперативно обновлять парк техники, арендуя все более современные или функциональные варианты.

Если предприниматель взял в лизинг новые станки, но со временем решил перепрофилировать производство, оборудование можно вернуть обратно. А если бы эти станки были куплены в кредит, то бизнес понес бы убытки: реализовать б/у станки по цене закупки обычно невозможно. Поэтому инвестиционный лизинг выгоден бизнесу, осваивающие новые для себя ниши.

Поставщик получает высокие продажи, проводя лизинговые сделки оптом. При этом ему даже не приходится сопровождать сделку – эти занимается лизинговая фирма.

Лизинговая компания тоже получает свою выгоду: идут регулярные арендные поступления, при этом имущество остается в собственности. И в случае платежной недобросовестности арендатора предмет лизинга можно продать либо заключить новую сделку, с другим клиентом.

Инвестиционный лизинг и его особенности

Лизинг – финансовая операция при финансировании инвестиций. Инвестиционный лизинг направлен на инвестирование финансов в покупку имущества и передачу этого имущества в аренду. Это один из наиболее выгодных сейчас способов приобретения основных средств, соответственно, – одна из специфических форм инвестиционной деятельности.

Лизингодатель организует финансовое посредничество в инвестиционной деятельности лизингополучателя, являясь при этом номинальным инвестором. В результате инвестирования доход получает не лизингодатель, а лизингополучатель – например, от производства сыров на взятом в лизинг оборудовании сыроварни.

Инвестиционный лизинг позволяет осваивать производственные мощности в более сжатые сроки, при этом минимизируя вложения собственного капитала. От других видов его отличает продолжительность инвестиционного периода: его задачи – создание крупных / сложных объектов от начального этапа и «под ключ». Его используют для строительства новых объектов, модернизации устаревших производств, расширения бизнеса.

Лизинг или кредит: что лучше?

У лизинга есть нюансы, серьезно отличающие его от кредита. Инвестиционный лизинг позволяет не только расширить бизнес за счет инвестиций, но и рассчитывать на другие преференции. Например, на налоговые преимущества.

При лизинге право собственности на имущество остается у лизингодателя, пока лизингополучатель не погасит долг и не внесет выкупной платеж. По правилам кредитования собственником сразу становится заемщик, но на условиях обременения в пользу кредитора.

Главные преимущества лизинга перед кредитом – не нужно платить налог на имущество (в отношении недвижимости), так как лизингополучатель не является собственником, в отличие от условий кредитной сделки. Аналогичным образом снимается и обязанность по уплате транспортного налога, если в аренде, например, микроавтобус, зарегистрированный на лизинговую фирму.

Кредитное понятие «процентная ставка» в лизинговых расчетах отсутствует. Вместо него введен термин «ставка удорожания», отражающая затраты лизинговой фирмы плюс ее прибыль.

У лизинговых компаний нет обязанности формировать резервы, как это делают банки под выдаваемые кредиты, поэтому процедура проверки потенциального клиента проходит по более лояльной схеме.

Лизинговая фирма может внести в соглашение условие, обязывающее клиента обслуживать технику или обучать персонал, работающий на арендованном оборудовании, только силами лизингодателя.

Лизинговая сделка позволяет составить график выплат так, чтобы они приходились на период основных потоков прибыли клиента.

Если у кредитного заемщика снижается доход, он, чтобы избежать просрочки, обращается в кредитную организацию для получения отсрочки по выплатам. Это могут быть кредитные / ипотечные каникулы, реструктуризация долга. По кредитному договору банк может, а в отдельных случаях, и обязан, предоставить такую возможность. Лизинговые фирмы обязательствами «идти навстречу» клиенту не связаны.

В отличие от кредитного договора, который отображается только в БКИ, информация о лизинговой сделке – публичная. Сведения о лизинговых обязательствах бизнеса появятся не только в БКИ, но и в его карточке на сайте Федресурса.

Деятельность банков регулирует Центробанк, а лизинговых организаций – Росфинмониторинг. Именно в эту структуру заемщику придется обращаться с жалобой, если возникнет недопонимание.

Срок договора у договора долгосрочной аренды обычно 5-10 лет, а у кредитных договоров – в зависимости от назначения (бизнес-заем – 3-5 лет, автокредит – до 7 лет, ипотечный – до 30 лет).

В лизинге обеспечение не требуется, а для кредита предусмотрено поручительство или дополнительный залог.

Каким образом оформляется лизинговый договор?

Стороны сделки

При заключении лизинговой сделки участвуют: лизингодатель, лизингополучатель, а также продавец – поставщик объекта этой сделки.

Стороной сделки может выступать агент: большинство лизинговых фирм работают по схеме комиссионного вознаграждения агентам, «поставляющим» клиентов. Также могут привлекаться: страховой брокер, подбирающий лучшие условия страхования объекта, юрист, составляющий проект договора лизинга и контролирующий законность его условий.

Этапы сделки

Если представить процесс оформления схематично, то его этапы, от начального до заключительного, проходят по следующему алгоритму:

1. Выбор клиентом объекта сделки, определение лизинговой компании, работающей в данном сегменте, – самостоятельно или с помощью агента.
2. Предоставление клиентом будущему лизингодателю пакета документов, способных гарантировать выполнение договорных обязательств, подтверждающих финансовое состояние бизнеса. В отношении инвестиционного лизинга в список документов для рассмотрения обычно входит финансовая отчетность, лицензия на выполнение работ, доказательства отсутствия обязательств перед кредиторами, а также бизнес-план проекта.
3. Оценка лизингодателем состоятельности клиента и своих рисков, принятие решения.
4. Заключение сделки.
5. Клиент (ставший лизингополучателем) вносит первый платеж – авансовый.
6. Лизинговая фирма приобретает предмет сделки, передает его клиенту.
7. Лизингополучатель пользуется арендованным имуществом, своевременно внося регулярные платежи.

Когда арендатор вносит последний платеж – выкупной, имущество становится его собственностью.

Условия договора

Содержание договора должно отвечать требованиям ст. 15 ФЗ-164. Стороны заключают обязательные / сопутствующие соглашения. К обязательным относится договор купли-продажи между лизинговой фирмой и поставщиком. К сопутствующим, например – договор о гарантии.

Указываются четкие характеристики объекта лизинга. Прописывается обязательство лизингодателя приобрести у конкретного продавца в собственность определенное имущество с заданными параметрами, чтобы передать его другой стороне. Прописывается обязательство лизингополучателя принять объект лизинга, вносить по графику арендные платежи, а к окончанию срока действия сделки – вернуть имущество либо выкупить его в собственность.

Сторонами уточняются обстоятельства, которые будут считаться нарушением договорных обязательств, и приведут к расторжению соглашения / изъятию имущества.

Предусматривается право лизингополучателя согласовать продление срока лизинга – как с сохранением, так и с изменением условий сделки.

Какие моменты важны в процессе подписания лизингового договора

Важное условие соглашения – соблюдение графика внесения платежей. По ФЗ-164, в случае невнесения платежа два раза подряд, лизингодатель направит распоряжение в банк, и со счета лизингополучателя задолженность будет списана. Закон разрешает лизингодателю в отдельных обстоятельствах требовать досрочного расторжения сделки и возврата имущества. Расходы на демонтаж, логистику, страхование в этом случае становятся проблемой лизингополучателя.

Важный момент – какими будут постоянные выплаты.

Платежи бывают:

• аннуитетные: фиксированная сумма на весь период действия соглашения;
• регрессивные: с перераспределением нагрузки по долгу, когда в первые месяцы выплачивается большая сумма, а с течением времени платеж сокращается.

Стороны могут согласовать персональный график выплат. Это актуально для сезонного бизнеса: наибольшие суммы выплачиваются в периоды получения максимальной прибыли.

Заключая договор, обратите внимание на:

• сумму авансового платежа;
• ставку удорожания;
• предусмотрен ли контроль эксплуатации имущества со стороны лизингодателя (если предусмотрен – каким образом);
• включен ли в условия договора пункт по обучению персонала лизингополучателя, техобслуживание арендуемого имущества.

Уточните, предусмотрено ли страхование предмета договора и ответственности лизингополучателя. Право собственности остается за арендодателем до момента выкупа имущества, но за его сохранность отвечает арендатор. Если автомобиль после аварии станет непригодным для эксплуатации, лизингополучателю, тем не менее, придется выплачивать полную сумму, предусмотренную соглашением.

Оцените условия досрочного выкупа, если такая возможность прописана. Досрочное погашение бывает частично досрочное, когда проценты пересчитываются на остаток долга, и полное досрочное – с определенного момента. Если пункта о досрочном погашении в договоре нет, лизинговая фирма может наложить штраф или потребовать выплачивать долг по графику.

Проверьте наличие пункта относительно субаренды. Если планируете передавать имущество в аренду третьим лицам, важно закрепить в договоре согласие арендодателя.

Как происходит оплата

Из каких составляющих складываются лизинговые платежи? Общую сумму по сделке формируют:

1. Погашение основного долга: частичное возмещение финансирования лизинговой фирмы.
2. Проценты за пользование кредитными средствами.
3. Финансирование дополнительных расходов (логистика, таможенные налоги / платежи).
4. Страховые платежи, налог на имущество, транспортный налог, НДС, прочие расходы.
5. Маржа лизинговой фирмы.

Платежи вносятся поэтапно. Первый взнос – авансовый платеж, сумма которого составляет определенный процент суммы инвестиционного лизинга. Обычно в размере 20-40 % от цены объекта. Исключение составляют востребованные товары (например, топовые автомобильные марки), взнос за которые не превышает 10 % от стоимости. 

Периодичность внесения постоянных платежей устанавливается в договоре. Чаще выплаты ежемесячные или ежеквартальные.

Выкупной платеж за покупку объекта вносится в том случае, если лизингополучателем принято решение приобрести право собственности на имущество. Выкупная стоимость определяется условиями договора; зависит от срока лизинга, величины регулярных платежей.

Сделка может предусматривать возмещение товаром. Например, если фермер взял технику для сельскохозяйственных работ, стороны могут договориться о «натуральном погашении» долга – зерном. В этом случае стоимость зерна включают в условия соглашения. 

Как выбрать лизинговую компанию

Лизинговая деятельность в РФ не требует лицензии, поэтому единого реестра лизинговых компаний нет. Чтобы исключить взаимодействие с мошенниками, потенциальному лизингополучателю стоит внимательно отнестись к выбору будущего лизингодателя.

К надежным лизингодателям можно отнести компании:

• имеющие контракты с государством, (например, договор о предоставлении субсидий);
• входящие в состав крупных банков / страховых компаний;
• работающие при заводе-производителе техники или «в связке» с крупными дилерскими центрами.

Перед заключением сделки стоит почитать отзывы о лизинговой компании, лично пообщаться с ее бывшими клиентами.

Выводы

Инвестиционный лизинг – финансовый инструмент, с помощью которого основные средства берут в долгосрочную аренду, со временем выкупают их в собственность по остаточной стоимости или возвращают лизинговой компании. Для бизнеса лизинговая форма инвестирования более предпочтительна, чем кредитование.

В лизинговой сделке три основных участника – поставщик имущества, лизинговая компания (лизингодатель / арендодатель), покупатель (лизингополучатель / арендатор). Могут привлекаться агенты, брокеры, юристы.

Недостатками лизинга считается менее продолжительный, по сравнению с кредитом, срок договора, отсутствие отсрочки арендных платежей или реструктуризации долга.

Важные условия лизинговой сделки – виды выплат, ответственность сторон за нарушение договорных обязательств, нюансы страхования и досрочного выкупа, возможность субаренды.