Что такое инвестиционный меморандум?

Инвестиционный меморандум представляет собой своеобразное предложение инвестору, возможному партнеру. В данном меморандуме должны содержаться условия инвестирования в проект. Такие сведения помогают инвестору в принятии решения о целесообразности финансирования.

Меморандум должен также включать данные: об этапах развития организации, штате сотрудников, планах на будущее, доходах, условиях сотрудничества и т.д.

Наличие данного документа говорит об ответственном подходе к ведению бизнеса со стороны руководства компании.

Кроме инвестиционного меморандума существует также меморандум о конфиденциальности, являющийся частью инвестиционного бизнес-плана (как титульный лист и прочие разделы). Это небольшой по объему раздел. В нем обычно говориться о том, что любой читатель документа обязан не разглашать конфиденциальную информацию - содержание бизнес-плана. Сам же документ следует вернуть собственнику непосредственно после прочтения для обеспечения защиты сведений от утечки. Также могут быть оговорены исключительные случаи, когда основные положения меморандума не соблюдаются. Например, иногда сведения могут быть сообщены третьим лицам, если составитель даст на то согласие.

Структура инвестиционного меморандума

Не существует четкой регламентации для формы данного документа. Однако, в нем все-таки должны присутствовать следующие разделы.

1. Вступительная часть, в которую могут входить:
   • информация о направлении деятельности организации,
   • данные о финансовом состоянии,
   • сведения об инвестициях.
2. Обзор сферы деятельности:
   • актуальные сведения о положении на рынке,
   • наличие конкурентов.
3. Подробная информация о компании:
   • основные этапы развития,
   • структура капитала,
   • филиалы и подчиненные компании,
   • данные о других инвесторах.
4. Сведения о производстве:
   • специальные помещения, техническое оснащение, склады,
   • объемы производства и применяемые технологии, уровень капиталовложений, себестоимость выпускаемой продукции,
   • запатентованные технологии, деятельность исследовательского характера,
   • материалы и их поставки.
5. План по продаже и продвижению выпускаемой продукции
6. Руководящие и другие должности
7. Бухгалтерия и финансовая отчетность

В заключительном разделе должны присутствовать выводы, советы и рекомендации.

Также в последней части публикуются предложения инвесторам.

Меморандум о конфиденциальности имеет свободную форму, но обязательно содержит предупреждение для лиц, имеющих право просмотра бизнес-плана, о неразглашении данных. Он составляется с конкретной целью - защищать интересы владельца бизнеса. Должны быть также перечислены авторы, работавшие над проектом, и их квалификации.

Финансовая составляющая меморандума

Одним из основных моментов меморандума является подробное освещение следующих вопросов:

1. Особенности проводимой финансовой политики:
   1. размер прибыли;
   2. особенности подсчета результатов деятельности;
   3. использование современных технологий в бухгалтерии.
2. Важно рассмотреть состояние корпоративной компьютерной сети:
   1. возможность доступа к базам данных бухгалтерии;
   2. систему отчетности отделов организации;
   3. состояние компьютерной техники.
3. Система финансовой отчетности:
   1. время и сроки подачи отчета управляющему;
   2. проверки аудиторами;
   3. как руководство осуществляет финансовый контроль;
   4. каким образом проверяется выполнение нормативов.
4. Управление активами:
   1. кратковременные вложения;
   2. наличие и количество ценностей различных видов;
   3. имеющиеся долги.
5. Рассмотрение имеющихся пассивов.

С целью составления меморандума привлекаются сторонние специалисты по вопросам инвестирования и маркетинга и сотрудники организации.

Меморандум глазами инвестора

При планировании данного документа очень важно уметь посмотреть на него с точки зрения потенциального инвестора. Одним из ключевых моментов является описание структуры сделки (какая из сторон ответственна за выпуск акций, нужно ли создавать юридические лица).

Сущность проекта должна быть предельно понятной. Только в этом случае у инвесторов появится уверенность в получении доли доходов.

Следующим важным признаком грамотно составленного меморандума является наличие оценки текущего состояния компании. Учет финансов обязателен, он должен в полной мере соответствовать стандартам GAAP (национальные стандарты бухгалтерского учёта, которые соответствуют законодательству страны). Эта информация будет использована для расчета точной стоимости акций.

В инвестиционном меморандуме обязательно указываются мероприятия, направленные на оптимизацию сотрудничества инвесторов, бизнесменов и менеджеров. Этот пункт часто недооценивается. Однако его недостаточная проработка может стать причиной серьезных конфликтов.

Цели написания меморандума

Меморандум может использоваться инвесторами, венчурными и инвестиционными фондами и прочими предпринимателями, рассматривающими вопрос вхождения в капитал организации.

Среди основных целей составления данного документа:

• Привлечение инвесторов для различных стартапов.
• Поиск финансирования для модернизации уже существующих организаций: у большого числа руководителей предприятий появляются конкурентоспособные идеи по расширению бизнеса, но не хватает финансовых средств для реализации этих планов. Поэтому образуется необходимость в привлечении стратегических партнеров.
• Выплата долга: часто у действующих компаний появляются банковские задолженности. Когда их погашение представляется невозможным, поиск инвестора может стать действенным решением проблемы. Он профинансирует выплату, за что получит возможность приобрести акции компании по определенной стоимости.
• Выпуск акций, облигаций и подобных ценных бумаг. Это обеспечивает необходимое финансирование организации.
• Публичная реализация акций: в этом случае компания становится открытым акционерным обществом. Это происходит в случае необходимости привлечения в проект крупных финансовых средств.
• Реализация акций определенному числу лиц: обычно это происходит, когда из-за размера долга и недостатка финансовых средств невозможно взять кредит.

Меморандум создается не только с целью привлечения инвестирования от предпринимателей. Он представляет интерес и для инвестиционных банков, которые предоставляют вложения, получая взамен акции.

Форматы разрабатываемых меморандумов

Существует несколько типов меморандумов. Разберем некоторые из них.

Информационный применяется для обмена данными между разными организациями или в пределах одной.

Меморандум о намерениях, в котором стороны выражают желание сотрудничества.

Объяснительный содержит материалы разъяснительного характера по каким-либо вопросам.

Рекомендательный, в котором указывается перечень необходимых действий.

Инвестиционный меморандум — документ, предназначенный для внешнего пользования. Он составляется с целью показать потенциальным инвесторам сущность проекта, его перспективность. В нем также содержится информация о возможных рисках при финансировании проекта. Основная цель составления этого документа - раскрыть сущность бизнес-идеи и дать информацию о компании, воплощающей ее в жизнь.

В данной статье мы рассмотрели определение инвестиционного меморандума, цели и особенности его составления. Также были приведены данные о других видах меморандумов. Материал может быть интересен руководителям компаний, инвесторам, а также широкому кругу лиц, интересующихся темой бизнеса.